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值得一提的是，2018年以来，暴风集团开始了聚焦战略，将重心放在互联网电视业务上。但是，在电视行业已经步入寒冬，行业巨头都开始转型的背景下，暴风集团此时加码互联网电视并不被业内看好。然而，暴风集团的互联网电视业务看上去更像是“赔本赚吆喝”。根据暴风集团预测，2018年全年归属于上市公司股东的净利润为负，主要原因是互联网视频行业竞争加剧，公司广告业务收入不及预期。同时，互联网电视业务处于快速拓展期，营销力度加大，成本费用增加。

从2009年到2013年，混合型另类策略（alternative strategy）基金兴起。短短几年间就吸引了680亿美元的净流入，净资产从290亿美元一跃增至1，100亿美元。混合型另类策略基金可以有效规避市场的下跌或波动风险，但管理成本也可能很高。因此，2013年以后，具有较低费率的其他混合型共同基金的净资产总额经历了比另类策略基金更大的增长。

免佣基金大受欢迎可以归因于投资者专业素养的提高。但以下两个原因可能更为重要。第一，基于资产付费给投资顾问的销售渠道（如，基金超市、提供折扣的经纪人、收费的投资顾问和一站式经纪平台），卖出了大量的免佣基金。第二，401（k）计划和其他退休账户更倾向于投资免佣基金，这对机构端的份额增长起到了关键的支撑作用。

从为乡村教师代言，到发起创办湖畔大学，再到创办探索基础教育改革的云谷学校，虽执掌一个市值超过4600亿美元的商业帝国，马云心里一直保留着最初的“教师梦”。今年8月28日，在2019全球女性创业大会上，马云说，“还有两个礼拜，我将卸任阿里巴巴董事长，但这绝不等于我不创业了，绝不等于我退休了！我今天还很年轻，还有很多地方没去折腾，还有很多事想做。”

用中文解释下，它等于当期卖出课程包所收获的现金减去退款，也就是说，它具有两个属性：首先，它是现金，其次，它是负债。我们在讲培训机构政策调整的那篇文章提到过，教育培训机构的一大好处是可以提前收获大量的现金。由于家长可能会为孩子（对于K12教育，其他客户也有类似情况）预定长期的课程，因此学校可以提前收取这部分学费。

互联网风起，暂别象牙塔20世纪90年代，象牙塔外的世界正经历巨大的变化，时代的机遇与潮流冲击着每一位年轻人。“搞导弹的不如卖茶叶蛋的”，在那个知识分子丢弃“铁饭碗”，纷纷下海的年代，年轻人的择业观也发生了巨变。当时杭州的外贸公司越来越多，人们对翻译的需求越来越旺盛，马云发现身边许多退休老教师赋闲在家，他从中看到了机会。